段永基中止收購恒壽堂 收購受阻于宋偉的官司

　　趕在公眾春節放假前的最后一天，四通控股(0409.HK）發布公告稱，由于“四通管理層對恒壽堂之法律、財務及營運項目之盡職審查結果未感滿意”，四通控股決定中止收購恒壽堂。至此，這場延續了半年的“婚約”終于解除，恒壽堂再次回歸自由身。

　　恒壽堂的注冊資金是8900多萬，賣給四通的價格僅為6000萬，恒壽堂董事長宋偉為何決意要賣？這樁"物超所值"的交易，四通緣何最終放棄？

　　收購受阻于宋偉的官司？

　　記者了解到，事實上雙方在去年8月簽約后即在重組條件上進行了反復溝通，但遲遲不能達成共識。原因在于，在重組條件上，四通提出了一些“恒壽堂所不能接受的條件”，如將部分轉讓金共管至沒有法律風險為止等。

　　知情人士透露，作為一個香港上市公司，四通方面主要還是擔心恒壽堂“可能存在債務問題”，他們提出的這些近似苛刻的要求，主要還是源于恒壽堂董事長宋偉身上的官司。

　　成立于1997年11月的恒壽堂藥業公司，最早是做藥品的，后來于1998年6月注冊恒壽堂保健品公司，正式涉足保健品。短短幾年時間，恒壽堂品牌在江浙滬地區擁有了不小的知名度。而以做期貨起家的恒壽堂董事長宋偉卻在2000年8月恒壽堂處于顛峰時期，以“職務侵占罪”入獄。

　　知情人士解釋說，這起官司最關鍵的問題在于恒銀期貨下幾個賬號的歸屬。2003年上海市高級人民法院的終審裁定中，認定這幾個賬號歸屬恒銀期貨而非宋偉本人?，F在宋偉正在積極申訴，四通在公告里所提出的"恒壽堂現正面對潛在的訴訟風險"可能與此有關，如果恒壽堂的投資款和這幾個賬號有關系，將影響到恒壽堂的資產。

　　事實上，宋偉的這次入獄，直接導致恒壽堂當年的一個“大手筆”最終不了了之：據了解，2000年7月19日，恒壽堂與香港和記黃埔財團正式簽署了合作意向書，和黃將出巨資獨家參股恒壽堂，占45％的股份，并約定于當年年底完成各項法律及工商變更手續。

　　記者輾轉聯系到恒壽堂掌門人宋偉，他承認，當時與和記黃埔合作的最終目的是要在香港上市，“所以雖然當時和記黃埔方面非常希望能夠控股，所以我不可能答應，”對于這筆未成的交易，宋偉的估價是“不會低于2個億”。

　　宋偉為何“賤賣”恒壽堂？

　　然后，4年后，恒壽堂欲將全部身家僅以6000萬賣給四通。

　　為什么在被監禁的4年時間，宋偉都堅持繼續做恒壽堂，卻在出獄前1年決定將恒壽堂以這樣一個價格賣掉？宋偉解釋說，最初他并沒有料到自己會在牢里待這么久，而拖到2004年，他做實業的銳氣已經被打磨盡了，決意將恒壽堂脫手。四通和恒壽堂最早的談判和接觸是在2004年3月，5個月后就簽訂了意向書。

　　如今重組流產，恒壽堂重回自由身，宋偉還會將它賣掉嗎？對此，宋偉表示，“現在先不考慮這些，先把恒壽堂做好做大再說，我現在很有信心讓恒壽堂重回當年的輝煌。至于以后，是自己做，還是出售部分股權，都可進可退”。

　　四通保健品戰略不改？

　　一位接近談判雙方的知情人士透露說，這樁耗時半年的收購，實際上四通方面已經付出了不少的花費，甚至已經為恒壽堂旗下的一個名牌產品做好了全套市場推廣的預案。但是終究因為上市公司特有的謹慎而黯然退出。雖然四通內部部分高層始終覺得，6000萬拿下恒壽堂，實在是一筆合算的買賣。

　　四通收購恒壽堂之時，段永基曾表示，四通集團未來將會重點發展保健品業務，開拓新產品及市場，收購恒壽堂將提升四通產品在保健品市場的占有率和滲透率。此舉也曾被業界認為是四通轉型保健品行業的重要手筆。

　　此次并購夭折，會不會影響四通市場發展的策略？一位熟悉保健品業務的人士表示，以他的判斷，四通繼續轉型保健品的策略不會改變，幾個同類的并購對象還在談判中。而四通方面也強調說，健康產品仍然是公司的核心業務，四通將繼續在這個領域尋找投資機會。