健康元：保健品行業龍頭 有望走填權情

　　由于個股板塊的輪動，大盤昨天成功站穩距離歷史最高位近在只尺的2160點上，充分的顯示大盤處于極強勢之中。我們建議對有強烈補漲欲望的績優個股繼續給以關注，今天我們推薦保健品行業的龍頭----健康元（600380）（行情,資訊）。
　　
一、保健品行業的龍頭

　　健康元（600380）總股本60993萬股，實際流通A股15750萬股，至2006年9月每股收益0.17元。公司在國內保健品領域一直處于前端，旗下包括太太口服液、靜心口服液、鷹牌花旗參等多個品牌，均在各自細分市場長期保持高份額占有率。作為保健品行業龍頭，公司有效傳達公司主力品牌的核心價值，以強大的品牌促進公司保健品事業的長遠發展。公司碳青霉烯類抗生素產品美羅培南混粉及制劑（倍能）海外市場銷售穩定增長，公司另一個國內首創的更高端碳青霉烯類抗生素產品--亞胺培南（商品名：速能）也成功上市，已開始出口印度、巴西等國家。公司是目前國內第一家研發上市碳青霉烯類抗生素企業，將致力于打造出全球最大的碳青霉烯類抗生素生產基地，使其成為公司新的利潤增長點。

　　二、整合市場競爭格局，未來發展蘊藏巨大潛力

　　健康元（600380）通過對保健品、OTC、處方藥及原料藥四大細分領域行業市場競爭格局的整合，其未來發展蘊藏巨大潛力。（1）保健品行業：近幾年保健品行業一直處于調整狀態之中，行業發展也遇到前所未有的困難。經過新一輪的洗牌后，保健品市場將步入規范、誠信的競爭環境。直銷模式的合法化，將使保健品企業面臨一個新的經營契機，正規保健品生產企業將面臨更大的生存空間。公司作為國內保健品領袖企業，董事會決議提出將在未來幾年抓住行業轉折契機，規范經營行為，進一步發揮品牌優勢，引入直銷經營模式，強化內部管理以持續提高保健品盈利能力。2）處方藥及OTC行業：2006年是醫藥經濟穩步增長的一年，但處方藥的政策性降價仍將持續。據SFDA南方醫藥經濟研究所預測：“按照現行的財政政策和貨幣政策不變的條件下，2006年的醫藥工業總產值按現價可望達到5，100億元人民幣，同比增長17％左右，藥品的銷售額將達到2，500億元人民幣，同比增長14％”。而繼第17次降價后，2005年12月初，國家發改委對21個處方劑型的維生素C品種進行核定出廠價的試點，并且2006年這一試點范圍將擴大，據國家發改委有關負責人表示，今后有意將所有處方藥納入國家定價范疇，同時計劃將全國分成6大定價區域，加大政府干預力度。公司由此定位于進一步加強行業品牌優勢建設，加大研發力度，調整產品結構，增強成本控制力度，開拓多層次藥品市場，以躋身于醫藥龍頭企業行列。（3）原料藥行業：隨著全球經濟的一體化，國內原料藥正積極參與國際市場競爭。2005年公司生產的美羅培南混粉已成功地進入歐美及亞非市場；2006年，公司自行研發的新產品亞胺培南也已進入試產試銷。公司于2005年度正式啟動的酶法生產7-ACA項目也將于2007年竣工投入生產，依托獨特的專有技術及生產工藝優勢、產品質量優勢及成本優勢以提高公司相關原料藥國內外市場的占有份額，使原料藥成為公司的重要利潤支柱。

　　依據公司現有各項資源、生產經營能力、潛力和未來發展方向，結合對2006年的市場經營目標的預測：2006年主營業務收入目標不低于為27.50億元，較2005年增加2.6億元；2006年凈利潤目標不低于1.4億元，努力爭取主營業務收入及凈利潤的增長均不低于10％。我們相信，健康元（600380）公司的未來發展蘊藏巨大潛力。

　　三、二級市場表現及操作建議

　　健康元（600380）公司于去年年底首次股改方案被否，時隔九個月再次提出股改，由于當初反對方之一大股東北京證券重組，公司股改事宜向有利方向發展。該股前期停牌兩個月后，上周五復牌，同期上證指數上漲18％以上，而該股反而出現下跌，且股價還創出了歷史新低，可以說是極不正常的。K線上該股自昨日起連拉兩根陽線，考慮其未來投資價值將逐漸被市場發現，因此股價極有希望走出振蕩上行的行情，并完成填權，中線目標位在7元附近（即每股凈資產的兩倍）。